白酒板块集体大涨 估值修复期主题基金或大有可为

3月18日早上10点,酿酒行业板块指数报27307.91点,涨幅达3%,成交60.91亿元,换手率0.57%。

3月18日早上10点,酿酒行业板块指数报27307.91点,涨幅达3%,成交60.91亿元,换手率0.57%。板块个股中,涨幅最大的前5个股为:顺鑫农业报53.82元,涨8.25%;古井贡酒报98.77元,涨7.97%;泸州老窖报57.25元,涨7.47%;老白干酒报18.15元,涨6.83%;口子窖报50.68元,涨5.87%。

白酒板块集体大涨 估值修复期主题基金或大有可为

期待“春糖”反馈,白酒板块估值修复仍有空间

机构人士表示,从白酒板块整体看,历史估值中枢在20倍-25倍这一区间,目前估值尚处下限,叠加北上资金持续流入,白酒板块估值修复仍有一定空间。

本月中下旬将进入春季糖酒会密集期,板块核心公司的经销商大会将披露更详细全年规划,贵州茅台直营体系配额如何增加、五粮液新普五的提价方案如何落地、汾酒全国化进程等市场核心关注问题方向指引。

国信证券调研显示,行业整体近期动销和库存整体表现良性。贵州茅台3月配额陆续投放但货源整体依然偏紧,各地批价小幅提升在1770元-1820元之间。五粮液渠道库存良性,节后价格保持在790元-810元,表现稳定。泸州老窖落实控货提价政策,前期停止对重庆区域国窖1573供应并对北方市场38度1573零售价进行提价60元,当前1573批价约700元-720元间。洋河股份省内动销略有压力,省外保持良性增长,南京地区M3一批价在360元-365元,M6一批价在515元-520元。今世缘动销情况良好,南京地区国缘表现良好,南京地区对开一批价260元-270元,四开一批价410元-420元。

“从春节及节后反馈来看,白酒2019年行业降速而非失速。高端白酒渡过春节最大考验,贵州茅台率先修复估值,五粮液、泸州老窖仍有空间,次高端降速最多,但全年负增长担忧基本消除,中期仍是扩容空间最大价格带。”招商证券行业研究指出。

当前市场对白酒板块存在两大疑虑,一是板块估值是否修复到位?二是在较乐观市场中,板块是否能获得相对收益?

对此,兴业证券行业研究表示,一方面,对于估值可以再乐观些。从行业内部看,需求结构更夯实稳健、厂商渠道更克制理性,板块周期性减弱、成长更为平稳,同时,外资不断涌入也能抬升板块整体估值;另一方面,回顾2014年下旬至2015年中的一段时间内,白酒板块绝对估值伴随大盘上涨,但相对估值却在下降,白酒明显跑输大盘,其背后原因系:彼时板块仍在调整期,基本面较弱,股价很难有表现。反观当下,白酒板块基本面夯实,行业下行趋势较弱,应乐观预计板块相对大盘的表现。

华泰证券表示,从基本面的角度看,在飞天茅台批发价格坚挺的背景下,白酒的市场需求要好于市场此前的悲观预期。从估值的角度看,经过本轮的估值修复后当前白酒行业的市盈率估值相较过去10年平均水平仅溢价3%,在龙头企业业绩持续正增长情况下或有继续向上空间。

华创证券表示,目前估值继续向上修复空间虽然有所收窄,但短期的流动性宽松、基本面预期改善以及外资持续流入预期带来的估值体系重构等积极因素仍将利好板块投资情绪,3月在基本面预期改善及春糖预计反馈正面的判断下基本面风险不大,预计估值向下调整空间有限。(中国证券报)

哪些酒企有“金字招牌”?国内首个针对酒业上市公司品牌研究成果将出炉

在刚刚过去的“3·15”晚会上,纸尿裤、土鸡蛋和辣条等部分假冒伪劣产品的真实品质暴露在聚光灯下,它们的品牌也随之“毁于一旦”。品质是品牌的基础,品牌则是品质等各项要素的集中体现。当下,全球经济转型换挡,品质之外,品牌竞争俨然成为制胜关键。

3月20日上午,在2019第四届中国酒业资本论坛上,由清华大学经济管理学院中国企业研究中心、每经智库联合研究、每日经济新闻出品发布的“2019中国酒业上市公司品牌价值榜”将出炉,告诉外界中国酒行业哪些企业实现了品质和品牌的绝佳融合?

“2019中国酒业上市公司品牌价值榜”榜单研究的负责人、清华大学经济管理学院中国企业研究中心主任赵平教授表示,“酒香不怕巷子深”的时代早已远去,如今是好酒也怕巷子深,而品牌就是酒香能传出巷口多远的决定因素。

品牌举足轻重,龙头酒企素来十分重视。对此,五粮液副总经理唐伯超认为,从商业的角度来讲,品牌就是企业的核心竞争力。在新时代下,我国需要有一批能够屹立于世界的民族品牌。无论是传统企业还是新经济企业,打造品牌的路径不一样,但是方向是一样的——先是品质,先是文化,先是创新。

品牌的重要性绝不仅仅体现在酒行业。放眼当下,企业家的品牌意识正逐步觉醒,中国企业对于品牌竞争力的重视程度也愈来愈高。据统计,全球20%的强势品牌占据了80%的市场份额。知名品牌的拥有量不仅代表一个国家在世界经济格局中的地位,更反映出一个民族在改革开放进程中的精神风貌。

国务院早在2017年4月就已批复,将每年的5月10日设立为“中国品牌日”,今年5月10日,即为第三个“中国品牌日”。

随着我国加快从经济大国走向经济强国,如何创建更有竞争力的世界级品牌成为迫切要求。

正是在这一背景下,由清华大学经济管理学院中国企业研究中心、每经智库联合研究、每日经济新闻出品发布推出“中国上市公司品牌价值榜”的基础上,在今年特别推出了“2019中国酒业上市公司品牌价值榜”,助力酒企的品牌塑造。

该榜单在数十家中国上市酒企中根据完善的维度、科学的论证方法等选出了最具品牌价值的30家酒企。虽然目前榜单还未发布,但赵平教授向记者透露,这份榜单中不乏亮点。且榜单结果显示,在所有行业中,中国酒行业积聚的品牌价值极大,且存在巨头掌握绝大份额品牌价值的情况。

品牌榜对企业品牌建设作用突出

品牌是企业的护城河、核心竞争力,企业不仅需要产品质量,也需要品牌的搭建。在中国企业重视品牌价值以前,“中国企业品牌竞争力的发展严重滞后于中国经济总量的发展。”上市公司品牌价值榜研究人士曾指出。

过去,上市公司的资本市场品牌建设常常被忽视。中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀曾对此进行过分析,在他看来,中国上市公司的资本市场品牌建设滞后的主要表现为,对上市公司资本品牌研究的缺失、上市公司对资本品牌投入的缺失等。

近年来,品牌价值对上市公司的地位日益凸显。

以酒行业举例,近年来,酒企塑造品牌价值的手段日益多元化、力度也空前加强。白酒企业联手中国传统文化出海的消息屡见不鲜,五粮液在海外大力推广低度白酒、泸州老窖大手笔赞助澳网赛事等等,都是将白酒塑造成国际知名品牌的范例。

据介绍,即将出炉的中国酒业上市公司品牌价值榜有多维度科学理论支撑,基础数据来源客观,同时拥有来自多位业界专家和知名学者组成的专业品牌智库,保证了品牌榜单的专业性和权威性。此外,榜单还是针对中国酒业企业品牌价值出具的首份榜单,其意义和作用不言而喻。

一位上市公司高管曾表示,“‘上市公司品牌价值榜’对我们的帮助很大,有利于营造广大投资者在资本市场对公司的价值认同。榜单的评估体系非常专业和公平,而且是权威的。”

品牌建设对企业来说,是一项长期的、系统性的工程。赵平也表示,品牌价值的建设不可能一蹴而就,该榜单的目的之一是希望上市公司树立品牌战略意识,将品牌价值进行长期规划,将相关工作落实到企业的各个部门和环节,慢慢建立起自己的品牌价值。(每日经济新闻)

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